2021美国中概股开门红：中国头号电子烟品牌悦刻首日涨超140%

中国电子烟领军品牌悦刻在美股的处女秀迎来开门红，展示了海外投资者对中国成为全球最大电子烟市场的潜力报以厚望。

美东时间22日周五，悦刻的母公司雾芯科技以RLX为交易代码在纽交所挂牌交易，开盘价报22.34美元，较发行价高出86%以上，此后涨幅迅速扩大，盘中最高逼近31美元，日内最大涨幅达到158%，最终收涨约145.92%，收报29.51美元。到收盘时，市值将近600亿美元。

悦刻此次上市发行价定为12美元，较8到10美元的目标指导区间至少高出20%。以发行价估算，悦刻发行1.165亿股美国存托股票募资将近14亿美元。

值得一提的是，悦刻也是2021年首只在美国、以及在纽交所上市的中概股。评论称，考虑到稍早纽交所摘牌三家中企的行动，悦刻上市反映出投资者对中概股的需求在持续，也是投资者看好中国成为全球最大电子烟市场的表现。

两年成为行业龙头 悦刻背靠潜力巨大的中国市场

悦刻成立于2017年，获得红杉资本、IDG、源码资本等机构投资，于2018年初上线首款产品，短短两年发展成为国内电子烟领域的龙头。

悦刻的招股书援引CIC报告称，从2020年前9个月的零售销售额看，悦刻占有中国62.6%的电子烟市场份额。在CIC 2020年9月的调查中，悦刻的品牌认知度排名榜首。

CIC以零售销售价值估算，2019年，中国的电子烟市场规模为15亿美元，预计2023年达到113亿美元，四年内复合年均增长65.9%。CIC报告称，2019年，中国有2.867亿成年烟民，同年国内电子烟产品的渗透率只有1.2%，而美国的渗透率达32.4%。

收入激增 风险管控

招股书显示，三年来悦刻的收入和利润飞速增长。

2019年，悦刻的年度净营收为15.49亿元人民币（约2.28亿美元），是2018年全年的11.7倍。2020年1到9月，悦刻累计净营收约22亿元人民币（约3.24亿美元），较2019年同期增长逾93%。2018年，悦刻净亏损30万元人民币，2019年扭亏为盈，录得净利润4770万元（约700万美元），2020年前9个月净利润1.086亿元（约1600万美元），同比增长10.8%。

在品控等管理方面，悦刻官网介绍，2019年初，其累计投入超过2000万元，依照CNAS标准，建立了国内独立电子烟品牌首个成规模的电子烟实验室，用于电子烟相关的安全性检测和创新研究，以完善产品安全性，降低健康风险。

2019年11月，国内电子烟网售禁令出台，悦刻发声表态坚决支持并执行禁令，全面关停所有线上销售渠道。悦刻称，之所以能在业内率先表态的底气在于，禁令出台前就一直坚持自己的原则，坚决不向未成年人出售电子烟产品。