电子烟专卖店一季度经营总结

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营业额：

不知不觉小店开了8个月了，前三个月稳步增长。11月12月受新国标等扰动，业内降价逃货严重，业绩下滑。1月份开始恢复，2月份受过年因素影响，店铺关了半个月左右。3月份营业额创新高，受部分客户囤货需求影响较大。

销售：

电子烟管理规范化是大势所趋。新国标要出台，老货要退出市场。

目前店里面还有一定存货，不过按照目前的情况看国家允许卖到9月30日，到时候肯定是不够卖的。后面5月1日之后可能就不准生产旧产品了。由于3月份囤货需求激增，小店营业额创新高，不过心里一点都不高兴。眼瞅着顾客买完这一笔感觉他可能就再也不会光临小店了,这种心情.....

目前跟客户宣传是5月1日后就不准卖口味烟了，其实当时这么跟客户说的时候真的不确定5月1日之后还能不能卖。顾客也信了，有些人自己也提到国家出台的文件，也能说出5月1日的时间点，这种事情卖家想编也编不出来。想着口味烟要没了，部分客户表示非常的遗憾，他们很喜欢口味烟，非常不舍。也有部分表示没了口味烟可能就不抽了。本人也表示非常可惜，难得有这么一种商品能让我如此喜欢，偶尔能来几口享受一下，每次一想到再过几个月就要没了，赶紧就掏出来吸两口。在这种心理的驱使下，最近烟量大增，之前一个弹半个月都抽不完的，现在不到10天，甚至一周可以抽完一个。越抽越心痛，越心痛越抽。当一个事物唾手可得的时候，总是不懂得珍惜；当它不久即将失去的时候，就分外觉得可贵。

对于新规之后，口味烟被禁，变成混合烟草味之后的销售。短期内肯定是要大幅度下滑的。远期其实个人并不悲观。电子烟的优势在口味上确实是一大强项，但是不仅于此。消费者购买电子烟还有许多其他的因素考量，比如方便携带，没有火星，不被身边人嫌弃，减害等。各种因素当中现在只是口味上的因素变化，其他的因素并没有变。还有一些现在说没有口味烟就不抽了的，其实尼古丁到时候会鼓动大脑再去寻找它的；还有一部分说抽回卷烟的，其实有些电子烟客户抽了电子烟之后好久没碰卷烟了，再抽回去他自己都受不了那个味道。雾化烟在口味上后续还有很大的提升空间，肯定还能渗透很大一部分烟民。

进货渠道：

之前从代理商出拿货，基本也都正常，只有个别口味有时候拿不到货。3月份由于囤货需求增加，我也想对个别深受欢迎的口味囤一批货。起初代理商叫我早上报需要进货的品种，感觉他的意思是他自己的仓库已经空了，你要什么报给我，我报给上面，货一出来马上就转过来给我，只倒手不存货了。这个我也能理解，毕竟以后中间商只有某烟了，他的这个角色快要退出舞台了。刚开始我报了一批不多，结果等了好久都没拿到货。后来重新又报了一次，加大了数量和品种。直到今天也没拿到货，问了他好几回了，支支吾吾的，只能说货到了马上给你，不保证能拿到货了，我也觉得这批货悬了，不一定能拿到，也不抱太大的希望了。小店去年还好趁行业清货潮屯了一批货，目前基本货品充足。

看到业内有些店家拿不到货，店铺卖空了被迫关门。这种情况应该是真实的，但应该不是大面积的情况。业内很多店铺本身就不赚钱，生意不景气，也不想做下去了，再来个禁口味烟，店家自然明白这意味着什么，就是你让他继续开，也不想再开下去了。囤货潮确实有，但是感觉一些媒体过分报道了，囤货的客户在小店客户总体当中的比例并不太大。4月份可能还会有一些囤货的，感觉也没有到疯狂囤货的程度。所以从生产角度来讲，开足马力生产应该是的，产完最后一波要大调整了。

开足马力生产，店家拿不到货，与部分消费者囤货需求激增，这三项貌似组成了不可能三角，不可能成为整个行业的大面积实际情况，大家思考一下其中的逻辑应该能明白。

将来的进货渠道只有一家了，看到网上的报道已经在个别地方开始试点了。对于看店的人来说，从谁那里拿货不要紧，不管是代理商发货还是某烟发货，我们都无所谓，重要的是拿货价是多少。如果从代理商拿货是50，换个渠道拿货是80，然后原有的渠道给你禁掉，那这个生意怕是没的做了。很关心试点的拿货价是多少？谁能接触到一线的欢迎留言告知一下。

目前的情况看，第一批电子烟的零售许可证的取得并不难，6月1日开始发证，原有的店家愿意继续开下去的，大概率能拿到证，后续新增就比较难了。

国家有稳经济，稳就业的考量，这方面愿意点个赞。拿证是让不让开的问题，然而利润才是开不开的下去的问题。口味烟一下子造成大量客户流失，如果再叠加从新渠道拿到价格调整的话，给不给证其实并不影响大量店铺倒闭的发生。从小店生意的增量来看，只有专卖店转集合店带来的其他品牌的销量增加。不过这部分的增量显然难敌减量。

观察身边的卷烟店，目前身边并没有销售电子烟的点。相信也是稳步推进电子烟的渗透吧，现阶段还是以稳为主，先把原有的渠道理顺，然后管理流程通畅，后面再把税率问题落地，然后才会大面积推开来。

前景：

远期前景解决不了眼前的困境。虽然本月营业创新高，但是店主对接下来马上要到来的日子并不乐观。后面还开不开下去，一看渠道拿货价，留给店主的利润空间有多少。二看卷烟店要不要加入竞争抢蛋糕。说实话，从零售角度来分析生意模式，卷烟店加电子烟，与专卖店转电子烟集合店比，生命力更顽强的还是原来卷烟店。人家本来卖卷烟就活着好好的，附带个电子烟就多赚一点，而且大量老烟民本来就是固定客户群。从零售角度来看这个问题，电子烟店铺的生存现阶段经受不起卷烟店的冲击。行业的前景是光明的，而店家的前途是迷茫的。

投资：

从思摩尔的角度来看的话，这次的规则下来护城河的大大提高的，也就是之前被许多投资者诟病的代工厂没有护城河问题，接下来行政壁垒给你构筑起来了。按照当前的估值，20以下的思摩尔就是国内清零也值这个价的，除非海外又出大问题了，比如PMTA不通过这种。全球的电子烟渗透率还是提升的过程中，思摩尔遥遥领先的行业地位目前看不到颠覆者能超越它，业务还是在成长阶段，当下这个估值实在是低了。新的年报出来也是大跌，其他各方面都很不错，也在市场预期内，也就是研发计划要再多投10个亿，各有各的解读吧。

从品牌商悦刻的角度来看，其实也帮悦刻提高的竞争门槛。但是上市的悦刻只有大陆业务，不包含悦刻出海的业务，如果能把悦刻出海的业务放进来的话，前景就大了。不过现在美股更多的还在看中概退市，私有化这些风险因素，压制了估值。悦刻还有一个潜在的竞争对手，也就是裁判员，未来大陆裁判员一直不下场做运动员感觉也不太现实，而裁判员下场肯定又在竞争规则上要大大的利于自己的，到时候游戏规则怎么定还存在大大的不确定性。不过这个价的悦刻确实值博率也很高了，对于部分投资者来说，做好清零的准备，拿点小仓位参与一下或许也不错

作者：杭浦之道来源：雪球