【长江研究·早间播报】建材_公用_家电_电子
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长江建材 | 建材行业周专题2022W2：关注稳增长下建材板块投资机会
长江公用 | 多项政策集中出台，电力行业再迎利好
长江家电| 洗碗机行业专题：长坡厚雪处，国货崛起时
长江电子| 需求复苏+成本下行，LED显示利润修复提速
建材 | 范超
建材行业周专题2022W2：关注稳增长下建材板块投资机会
当下稳增长需求日益增强，在消费和外需难有超预期表现的情形下，适度超前的基建投资能否有效对冲房地产下行或将成为稳增长的核心矛盾之一。稳增长需求日益增强，传统基建仍是重要抓手。随着稳增长需求增强，宽财政信号逐渐明晰，2022 年上半年财政发力有望为基建投资带来支撑。盘点建材相关板块，水泥、管材、防水、减水剂等均有望受益。
风险提示：1. 原材料价格大幅上涨；2. 基建投资力度低于预期。
研究报告评级：维持“看好”
对外发布时间：2022/1/9
本报告分析师：范超 SAC编号：S01
公用| 张韦华
多项政策集中出台，电力行业再迎利好
近日国务院办公厅、国家能源局和发改委相关部门发布了多项政策，对新能源发展的支持力度进一步增强，同时政策表示将进一步完善电力市场和辅助服务市场。随着电价机制的理顺，电力行业回归公用事业属性预期进一步增强，辅助服务市场也或将迎来快速成长期。此外，政策继续强调推进能耗双控，表明政策层面对于能耗双控政策一贯的支持态度，在完成向碳排放总量和强度双控转变前，能耗双控将依然是考核的有力抓手。
风险提示：1. 电力供需恶化风险，政策推进不及预期风险；2. 煤炭价格出现非季节性风险，来水持续偏枯风险。
研究报告评级：维持“看好”
对外发布时间：2022/1/9
本报告分析师：张韦华 SAC编号：S03
家电 | 管泉森
洗碗机行业专题：长坡厚雪处，国货崛起时
洗碗机作为现代科技产物，极大地解决了用户生活痛点，中国洗碗机市场中期渗透率或超越日本市场目前30%这一水平，形态上预计将以嵌入式为主流；其强安装属性意味着行业与前装市场绑定更深，虽然行业爆发式放量概率不大，但随着居民收入水平持续上行、消费人群结构快速变化，叠加产品力/价格/渠道的适配，行业未来仍有望快速扩容。
风险提示：1. 行业渗透率提升速度大幅低预期；2. 房地产销售持续大幅下滑；3. 行业竞争格局大幅恶化。
研究报告评级：维持“看好”
对外发布时间：2022/1/10
本报告分析师：管泉森 SAC编号：S02
电子 | 莫文宇
需求复苏+成本下行，LED显示利润修复提速
2021年三季度，伴随上游价格回落以及需求修复，LED显示行业净利润已经实现扭亏为盈。上游供需紧张缓解使得LED显示厂商存货恢复良性，2021年三季度存货共72.70亿元，相较于2020年三季度同比上涨50%，为后续利润释放提供保障。我们认为，2022年LED显示厂商利润修复空间可期。
风险提示：1. 下游需求不及预期；2. 新型变种病毒带来疫情反复。
研究报告评级：维持“看好”
对外发布时间：2022/1/10
本报告分析师：莫文宇 SAC编号：S01
机构客户部通讯录
评级说明及声明
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