TCL通力代工IQOS电子烟 电子烟IQOS快速增长，热不燃设备财富链一连受益

电子烟今朝主要分为烟油式电子烟（VapingDevice）和热不燃烧（HnB）电子烟。后者属于新的电子烟范例，iqos属于HnB设备。

从主要的市场来看，停止2017年第四季度，IQOS的专用烟弹（加热不燃烧产物（HnB））在@的市场份额为13.9%日本。韩国到达5.5%，乌克兰、希腊、哥伦比亚、捷克和罗马尼亚到达2.4%、2.8%、2.1%、1.8%、1.别离为 9%。

IQOS 用户从 2016 年的 140 万增加到 2017 年的高出 470 万，增幅高出 235.7%。

投资发起，将来几年维持电子烟行业“增持”，我们认为电子烟家产处于导入期，IQOS属于电子烟爆品，国家为什么要禁电子烟，相关财富链将继承加热而不燃烧长处。

China市场，这四个字是数量的担保。以今朝的消费程度加上人口基数，一旦市场的大门打开，出货量应该呈几许增长趋势。在海内，四川中烟、湖北中烟、广东中烟、安徽中烟等各大烟厂都在举办加热不燃烧产物的研发，并已经宣布了本身的产物，规划站在海内@提前市场。 , 为转型做好充实筹备。

传统卷烟吸食进程的温度是350℃-600℃。高温是发生多种有害物质的焦点因素之一。加热不燃烧的设计理念是“低温卷烟”，吸食进程的温度低至350°C，在释放烟草真正风味的同时淘汰有害物质的发生。 IQOS的固体烟弹属于有效烟草身分的提取物，电子烟哪里可以网购，保存尼古丁，同时去除致癌烟草焦油。我们认为IQOS的烟弹康健危害淘汰TCL通力代工iqos电子烟吸电子烟，吸食体验获得优化，具有很大的替代传统卷烟的潜力。我们相信，雷同传统香烟的吸食体验，以及去除烟焦油危害TCL通力代工IQOS电子烟，将助推以IQOS为代表的热不燃烧电子烟的快速推广。

2017年IQOS专用烟弹HeatSticks出货量362亿支香港电子烟，2015年和2016年对应的出货量别离为3.960亿支和74亿支，年复合增长率121.2% . IQOS市场继承扩大。 2016年在20个国度注册，2017年到达35个。

IQOS 今朝的库存量在 1000 万台阁下。假设到2020年，现有市场中烟民中IQOS的利用率将到达15%，IQOS的库存量将到达3946万台。据此，估量2020年IQOS出货量将到达1406万台。思量到IQOS在全球范畴内一连市场开拓、设备折旧和改换，以及各国部门销售渠道多元化，实际出货量仍会高于预期。

美国食品药品监视打点局（FDA）三方技能参谋TPSAC认可IQOS对比传统烟草明显淘汰有害身分，登岸美国前的审核事情市场正在举办中有序推进。勾当评论称，全球电子烟消费者约占抽烟人数的2%，将来市场空间庞大。

在电子烟成长的敦促力方面，主要有烟民戒烟吸引力、娱乐性、烟油可调身分（差异尼古丁内容和香味范例）、危害淘汰、可用因素等作为时尚感和高性价比。 2014年，全球电子烟消费者数量到达1300万。从10亿数量级的烟民总数来看，市场将来空间庞大。果真资料显示，电子烟市场2015年局限为80亿美元，2030年将到达480亿美元。

在电子烟设备供给方面买电子烟，我们做了差异市场份额场景下的预测。

菲利普莫里斯国际的IQOS专用烟弹reserved尼古丁，拼多多烟油好便宜，去除烟焦油，吸食体验雷同于传统香烟，淘汰危害，具有很大的替代传统香烟的潜力。

IQOS 已经成为电子烟 的热门产物。 2018年，IQOS迅速买通全球市场，并在亚洲、欧洲、美洲甚至非洲举办试点。守旧预计，2020年设备库存将是2017年的4-5倍。