深圳电子烟供应链现状：电池香料暴涨，烟油外壳稳定，供需是重点
大家好，这里是只说真话的格物消费。
根据商业逻辑和过往经验，供应链的价格起伏会影响终端行情。那么行业终端的疯狂涨势，是否会对供应链的上游如电池、芯片、香精香料和中游的烟油、雾化器具等产生影响？
格物在多方走访之后，初步得出答案：香精香料电池价格波动较大。以香料为例，当前每KG价格已经达到210，相比于2021年年初，涨幅近10%。电池价格则是一直上涨的态势，某些品类的电池，近期价格增幅更是高达10%。
香精、芯片，也有不同程度的涨幅。
相比之下，烟油、杆子、空弹、发热丝、雾化芯等则变化幅度有限。以烟油为例，香精香料的价格飙涨，并未对其产生实质性的影响，因为起决定作用的尼古丁目前正处于价格低点，每KG价格只有2000多。发热丝、雾化芯因为技术水平的提高，反而有降价的趋势。
总体而言，供应链价格的波动，与终端关联不大，原材料价格和供需关系才是根本。
香精香料
香料的价格涨势，是从2021年11月份开始的。截至到目前，还没有回落的苗头。
广州天滋优生物科技的工作人员告诉格物，在2021年年初，香料的价格还只有190左右/KG，目前已经蹿升到210左右/KG。
在他看来，香料的价格之所以持续走高，一是疫情之下，产能或多或少地受到影响，一定程度上造成了供需的不匹配。但更关键的因素是原材料价格的不断上扬，去年11月份左右我们做食品的原料90%都上涨，而且原料厂家总是说做不出来。
同一行业内的恒裕香料表达了类似的说法，最近香料价格涨幅有点大，因为原材料一直在涨价。
香精由数种或数十种香料调配而成，香料的价格上浮，无可避免地会拉动香精的价格。不过根据知情人士的说法，香精价格虽然也有上浮，但没有那么大的上升区间，而且口味之间差异较大。
目前的电子烟香精，价格基本在150/KG上下浮动。
除此之外，他还告诉格物，香精的价格波动，除了与原材料价格高度相关之外，与国外船期、外汇等等也有一定关系。
芯片
在过去一年，新能源汽车、手机等行业一直受困于缺芯带来的尴尬，但电子烟似乎没有受这种风气影响。一方面，电子烟芯片的技术含量有限，另一方面，电子烟对芯片的吞吐量可能没有预想的那么夸张。
星芯之火的工作人员告诉格物，电子烟芯片的价格走势，主要取决于市场需求，未必是电子烟行业本身的市场需求，因为芯片在封存之前，可以变化多样，不一定用于电子烟。
如果电子烟行业出现了芯片短缺的情况，可能是因为它的产能被其他行业吃掉了，不过当前基本能达到供需平衡。
在价格上，soc集成芯片在1左右，普通芯片在0.6左右，高端在1.2左右。
博创芯通的工作人员则对格物表示，芯片目前出现了部分涨价的情况，因为晶圆出现了间歇性短缺，但整体涨幅有限。而且他认为，芯片的价格波动，可能并非是真正的供需关系导致的，而是海外市场一直没有停止对芯片的炒作。
电池
自从新能源汽车真正放量，特斯拉、比亚迪、蔚小理等汽车品牌就展开了对电池原材料的争夺，收购、投资、战略合作等策略纷纷出现。踊跃的需求之下，产量有限的电池原料价格不断水涨船高。
2022年3月8日，上海钢联发布数据，电解钴每吨价格高达7500—12500，镍豆上涨至每吨14.11万，钴酸锂每吨上涨3500。
新能源行业煽动翅膀，所有做电池的品牌都感受到了飓风。电池涨的多，因为材料各方面都涨价，一位从业人士告诉格物。
相比去年微涨，但涨幅只有几毛钱，另一个品牌表达了稍显差异的观点，但几毛钱的涨幅是否能用微形容，也许有待商榷。
电池是涨价挺多的，但我对老客户一般不涨价，因为用量也不多，还有一个品牌如是说，他因为出货量有限，所以对价格波动体会不深。
品种不同，价格不同，都是根据客户具体的要求来报价的，但确实都出现了一定的涨价。
某一次性品牌则切实感受到了电池价格的涨幅，我们用的是纯钴电池，从月中开始，电池价格上涨了大概10%左右，一颗要4.3。但我们追求的是续航，依靠现有的电池，我们的续航实测能够达到500口。
烟油
在询问了梵活、恒云、优绿信等一众烟油厂商后，格物得到了烟油价格稳定的确切答案。
近段时间国内价格波动比较小，因为需求量跟海外一次性相比差很多，烟油供应上不存在问题，颖灿生物烟油的工作人员告诉格物。
在被问到香料、香精都出现了明显的价格上扬，烟油价格为何仍旧稳定时， 他说这两种成分在整个烟油中的占比不算高，不会对整体价格产生实质性的影响。
与此同时，他认为如果口味禁令执行，烟草口味成为唯一被许可的风味，烟油价格应该会出现大幅波动。
烟草味香料比果味香料价格昂贵，是推动因素之一，烟草香料价格是果味的1-5倍甚至更多。但即将看涨的税收，才是起决定作用的主因。
在被问到0尼是否会被纳入监管时，他没有直接表达看法，而是从专业视角切入，认为从原材料角度看，如果剥离尼古丁，那么其他原材料都是国家允许使用的常规材料，也许不会被定性为烟。
优绿信告诉格物，烟油价格主要受原材料行情和国家政策管控的影响，而在众多原料中，尼古丁价格是关键因素，梵活表达了类似的观点。
格物为此找到了相关的尼古丁厂商，根据他的介绍，目前企业的合成尼古丁，因政策要求主要用于出口海外，国内主要售卖天然型纯尼古丁。
受供需关系影响，尼古丁价格波动较大，可能是品牌限产的原因，最近几个月尼古丁价格不高，每KG只卖2千多。不过他也表示，一旦五一之后尼古丁被列入专卖，在纳税之后，价格可能会大涨，同时带动烟油和终端价格的飞升。
除了上述提到的供应材料，格物也对雾化芯、发热丝、空弹、烟杆、杆子外壳的价格变化做了调查，相关品牌给出的说法都是变化幅度有限。
在《价格飙升，是悦刻的一枝独秀，还是行业的集体狂欢？》中，格物提到了这样一种现象，那就是烈火烹油的行业大势下，其实只有悦刻和其他部分产品在迎风起舞，大多数品牌的价格和销量，仍然由最基本的供需关系主导。
同理，行业巨变对终端的影响，短时间内也并未重塑供应链的价格体系。整个行业面目一新，恐怕是一段时间以后的事了。
