沪指跌0.93%，我国完成RCEP核准，电子烟新规如何看待？

每日市场数据一览

指数表现

今日上证指数收跌0.93%，报3411.51点，深证成指收跌1.12%，报13607.27点，创业板指跌1.12%，报2668.08点，两市成交额为7885.8亿元。

北上资金

今日北向资金全天净流出71.84亿元，其中，沪股通净流出30.96亿元，深股通净流出40.88亿元。

行业表现

今日，28个申万一级行业只有非银金融、食品饮料、计算机上涨，涨幅均未超过1%，有色金属领跌，跌超4%。

个股表现

今日1164只个股上涨，占A股比重约为28%，下跌个股数量为2942只。

今日光刻胶指数涨8.08%。广信材料涨停，晶瑞股份一度涨停。南大光电、容大感光涨超8%。

白酒指数涨2%，金徽酒连续两日涨停。贵州茅台、五粮液、洋河股份、泸州老窖尾盘拉升，均红盘报收，五粮液、泸州老窖均涨超1%。

碳中和指数跌1.86%。华骐环保、中材节能、凯美特气、新天绿能、深圳能源、南网能源、博天环境涨停。值得一提的是，中材节能、凯美特气、深圳能源、南网能源尾盘均一度炸板，但均回封涨停。涪陵电力跌停，中环装备跌超8%。

格上机会指数一览

今日，格上机会指数为36.54，机会指数小幅跌破50荣枯线，近期市场回调之后，机会指数提升幅度较大，市场整体的性价比也有所提升，后期市场仍有扰动，但下行空间相对可控，建议投资者择机分批布局。

温馨提示：格上机会指数是针对通过A股目前的估值情况以及相对于其他资产的相对收益进行编制的，格上机会指数高于50，则表明目前A股市场的机会远大于风险；格上机会指数介于1-50，表明市场仍有机会，但数值越小风险越大；格上机会指数小于0，则表明市场风险远远大于机会，必须马上清仓。

热点新闻点评

新闻一：据商务部消息，3月22日，商务部国际司司长余本林在商务部举办的区域全面经济伙伴关系协定(RCEP)第二次线上专题培训班上表示，中国已完成RCEP的核准，成为率先批准协定的国家。

格上认为：RCEP从2012年东盟发起，经历数年的谈判，于去年正式签署，目前各方正在推进核准生效的阶段，预计协定将在明年1月1日正式生效，覆盖了总人口、经济体量、贸易总额均占全球总量约30%的15个成员国。协议内容丰富，其中重要内容大致有三点：

1）区域内90%以上的货物贸易实现零关税；

2）与日本新建立了自贸关系，扩大了市场空间；

3）采用负面清单的投资准入方式，对于外商投资者而言政策确定性更高。

从宏观角度来看，RECP的核准生效，有助于保障外需稳定，降低来自于美国的外贸压力，拉动国内的就业和经济增长，从行业的角度来看，纺织服装、轻工、建材、农产品、电子商务等行业或将受益较大。

新闻二：昨日下午4点后，工信部网站发布了《关于修改〈中华人民共和国烟草专卖法实施条例〉的决定（征求意见稿）》，并向社会征求意见。相关概念股应声暴跌，美股上市的雾芯科技几乎腰斩，港股上市的思摩尔国际盘中跌近40%。

格上认为：这主要是因为条例（征求意见稿）中指出，电子烟等新型烟草制品参照本条例中关于卷烟的有关规定执行。也就是说，电子烟野蛮生长的时代将告一段落。接下来，对于电子烟的监管趋严，可能主要从两个方面来进行，一是依照烟草的税收体系进行征税，二是对上游原材料供应进行更加严格的准入管理。

长期看，电子烟纳入监管本身也是符合预期的，对于行业龙头来说，行业规范化有利于其确认先发优势，行业集中度有望提升，利好上下游龙头企业。需注意的是，监管细则落地过程中仍有不确定性，不可简单视为利空出尽，另外，部分龙头企业暴跌后估值仍然较高，也是需要关注的风险点。

市场有风险，投资需谨慎。本内容表述仅供参考，不构成对任何人的投资建议。

格上研究